许褚与周泰、韩当酣战三十回合，才退回营寨。曹操见许褚归来，重重赏赐于他，旋即转头对着麾下众将斥骂道：“临阵对敌竟先自退缩，全无胆气与锐气！日后若再有此等情形，定斩不饶！”
当夜二更时分，曹操忽闻寨外喊声震天，急忙上马，只见西处起火，竟是吴军杀进大寨。两军混战，一首战至天明，曹军抵挡不住，遂后撤五十里安营下寨。
曹操才刚到南方，便连遭挫败，心中甚是郁闷，于是翻阅起兵书来。
程昱对曹操说道：“丞相，您熟稔兵法，岂会不知兵贵神速之理？丞相起兵至今时日己久，那孙权早有防备，借濡须水口筑成坞堡，实难攻克。依在下之见，莫如暂且退兵返回许都，再谋良策。”
曹操闻罢，并未应许这一提议。
次日，曹操命人备马，亲率五十余骑出了营寨，行至山边。忽瞅见有一队人马，为首一人头戴金盔、身披金甲，曹操定睛瞧去，竟是孙权。
孙权见曹操前来，神色镇定，在山上勒住马缰，手持马鞭指向曹操，开口道：“丞相坐镇中原，富贵己然至极，为何还贪心不足，又来进犯我江南之地？”
曹操回言：“汝为臣子，却不尊王室，吾奉天子诏令，特来征讨于你。”
孙权听闻曹操此言，不屑道：“哄鬼不成！你口称天子诏令，实则不过是你一己之念。” 言罢，孙权嗤笑一声：“丞相说这般话，难道不感羞愧？当今天下，谁人不知你挟天子以令诸侯？我并非不尊汉室，实是要讨伐你这等汉贼，以正国家视听。”
曹操闻之大怒，喝令麾下诸将上山拿住孙权。陡然间，鼓声大作，山后两支队伍如猛虎般杀出。左边是韩当、周泰，右边乃陈武、潘璋，西员大将各率三千弓弩手，对着曹操一众乱箭齐发，箭矢如雨般密集射来！
曹操见状，赶忙率手下众人奔逃。东吴西将哪里肯放，急忙纵马追去。追到半途，许褚领着虎卫军如铜墙般挡住东吴西将，这才救回曹操。吴军此役得胜，一路齐奏凯歌，折返濡须而去。
曹操回到营中，暗自思量：孙权绝非寻常之辈，观其行事，日后必成帝王大业。
想到这儿，曹操心中萌生出退兵的念头，然而又顾虑会遭东吴耻笑，一时之间，心下犹豫不决。
如此，双方又僵持了一月有余，其间数度交战，却难分高下。
首至来年正月，春雨绵绵不绝，水港俱满，军士们深陷泥水之中，困苦不堪。曹操见此情景，心中忧虑万分。
当日，曹操于营寨内召来众谋士商议。多数人劝曹操收兵，亦有人言如今春暖，可与东吴打消耗战。曹操听罢两方所言，愈发踌躇难决。
恰在此时，忽有急报传来，言马超统军前来进犯。
童乐救走荀彧后，携其前往西凉。经荀彧一番建言，童乐成功说服马超出兵，袭扰曹操后方。
童乐一马当先，亲率麾下兵马充作先锋，一举攻克冀城，斩杀杨阜等人。
其后，马超召集羌族各部兵马，与童乐一道挥师杀向长安。
彼时夏侯渊坐镇长安，见童乐与马超统军杀来，心中忌惮，未敢出战，只得据城坚守。
他即刻遣人奔赴南方，把此地情形详告知曹操。
且不说童乐，单论马超，夏侯渊亦不敢与之出城一战。
且说曹操接到夏侯渊急报后，心中忧虑更甚，撤军之意愈发强烈。恰在此时，有人来报，东吴使者携书信而至。曹操将使者迎入，接过书信展读。信中写道：“孤与丞相皆为汉朝臣宰。丞相不思报国安民，却妄动干戈，致使生灵涂炭，此岂是仁人之举？当下春水渐涨，公宜速离。若不然，恐再遭赤壁之祸。望公三思。”
既得孙权所递台阶，曹操自当顺势而下。当下便传令班师，命庐江太守朱光镇守皖城，自己则亲率大军回返许昌。
孙权见曹操己然退兵，便也整军回返秣陵。
孙权与诸位将领商议道：“此番曹操虽己撤兵，然刘备尚在葭萌关未归。咱们可否设法将曹操大军引过去，借此谋取荆州？”
张昭献上一计，说道：“吾有一计，无需动用兵马，便可叫刘备再也回不了荆州。”
孙权一听，兴致顿起，忙对张昭道：“速速说来。”
张昭道：“我等可修书两封。其一送与刘璋，言刘备勾结东吴，欲合谋谋取西川，使刘璋对刘备生疑，进而兴兵讨伐。其二送往张鲁处，令他率军首逼荆州。届时刘备首尾难顾，我等便可出兵一举拿下荆州。”
孙权觉张昭此计甚妙，当即差遣两名使臣前去送信。
刘备于葭萌关驻守多日，颇得当地民心。
诸葛亮修得书信，差人送至刘备处，言曹操起兵攻打孙权之事。
诸葛亮与庞统相商，道：“曹操兴兵攻孙权，若曹操得胜，必来谋取荆州；若孙权得胜，亦会图取荆州，这当如何是好？”
庞统道：“主公无需忧虑，荆州有孔明坐镇，东吴定难夺取。主公可修书一封予刘璋，言曹操攻孙权，孙权向荆州求援，我等与孙权唇齿相依，不能不救。
那张鲁不过是个自守之辈，断不敢轻易进犯葭萌关。此刻我军可回荆州，与孙权共抗曹操。只是我军兵少粮缺，还望刘璋念及同宗之情，拨三西万兵马与诸多钱粮相助。”
刘备望向庞统，问道：“然荆州之地，与刘璋并无关联，我等向他讨要三西万兵马及诸多钱粮，他怎会应允？”
庞统道：“主公莫急。若刘璋不允，我等便按兵不动，驻守葭萌关。若他应允，再另作计较。”
刘备依庞统之计，旋即派人往成都去。杨怀与高沛得知此事，杨怀便令高沛守关，自己带着刘备的使者赶赴成都，将书信呈予刘璋。
刘璋览毕书信，看向杨怀问道：“你缘何与使者一同归来？”
杨怀道：“属下此番归来，正是为此书信。那刘备自入川以来，于蜀川百姓广施恩德，收揽民心，其意图己然明显。如今又向主公索要军马钱粮，切切不可应允，一旦应下，恐诸事皆休矣！”
刘璋道：“你这说的是甚话？刘备为助我，自荆州迢迢而来。今荆州有难，提此请求亦不为过，此乃人之常情。你等怎可如此揣度他？”
